ООО "Система отель менеджмент" (100%-ная "дочка" АФК "Система" Владимира Евтушенкова) заключило соглашение с фондом Venture Investment and Yield Management (VIYM) о покупке девяти отелей Региональной гостиничной сети (РГС). Как говорится в сообщении АФК, сумма сделки составляет 2,6 млрд рублей "живыми деньгами", с учетом же долговой нагрузки объекты РГС оценены в 6,6 млрд рублей.
Сеть отелей РГС включает Courtyard by Marriott Paveletskaya (Москва), Holiday Inn Express (Воронеж) и семь действующих под брендом Park Inn отелей в Астрахани, Волгограде, Ижевске, Казани, Новосибирске, Сочи и Ярославле. Общий номерной фонд – 1379 номеров, площадь – 87 613 кв. м. Сделка увеличит гостиничный фонд АФК "Система" больше чем на треть – до 3663 номеров.
В июле 2016 года руководитель фонда Venture Investment and Yield Management (VIYM), сын бывшего главы РЖД Андрей Якунин опроверг появившуюся в СМИ информацию о готовности к закрытию сделки по продаже "РГС" покупателю – ВАО "Интурист". Якунин допустил вероятность того, что АФК "Система" может заинтересовать какими-то проектами VIYM, но заверил, что "до конкретных сделок дело еще и близко не дошло".
Открытые гостиницы (всего 1379 номеров)
1. Park Inn Казань (ООО "РГС Казань")
2. Park Inn Астрахань (ООО "РГС Астрахань")
3. Park Inn Ижевск (ООО "Ижевск - Отель")
4. Courtyard by Marriott Москва Павелецкая (АО "Фортуна")
5. Park Inn Ярославль (ООО "РГС Ярославль")
6. Park Inn Сочи (ООО "РГС Сочи")
7. Park Inn Волгоград ("РГС Волгоград")
8. Park Inn Новосибирск (ООО "РГС Новосибирск")
9. Holiday Inn Express Воронеж (ООО "РГС Воронеж")
В настоящее время у АФК "Система" под управлением ВАО "Интурист" находятся 7 гостиниц с общим номерным фондом более 2 300 номеров. В России ВАО "Интурист" специализируется на сегменте гостиниц класса 3*- 4* в местах концентрации туристических потоков - Москва, Горный Алтай. За рубежом компания ориентируется на категорию гостиниц 4*-5*, расположенных на курортах стран традиционно высокого туристического спроса (Италия, Чехия, Намибия).
1. ГК "Космос" (Москва)
2. Отель "Интурист Коломенское" (Москва)
3. Отель "Онего Палас" (Петрозаводск)
4. Природно-оздоровительный комплекс "Алтай Resort" (Горно-Алтайск),
5. Savoy Westend Hotel (Карловы Вары, Чехия),
6. Отель Principe Forte Dei Marmi (Тоскана, Италия).
7. Leopard Lodge (Намибия)
Также напоминаем, что АФК "Система" ведет переговоры о покупке московских отелей Holliday Inn, принадлежащих братьям Гуцериевым и Микаилу Шишханову.
По материалам: Ведомости, РБК, Интерфакс
Станислав Ивашкевич, заместитель гендиректора по развитию индустрии гостеприимства CBRE:
Вячеслав Сапожников / Hotelier.PRO: Если сделка состоится, за счет каких средств, на Ваш взгляд, будет осуществлена покупка – собственных или заемных?
Станислав Ивашкевич / CBRE: Думаю, что компания, владеющая МТС, располагает суммой достаточной для покупки отелей. Не могу утверждать, что внешнего финансирования не будет, но у АФК "Система" есть достаточно доходные активы, чтобы осуществить сделку за счет собственных средств.
Вячеслав Сапожников / Hotelier.PRO: Есть ли мысли, почему отели РГС планируется оформить не на ВАО "Интурист", а на ООО "Система отель менеджмент"? Для чего это делается? Если ли какая-либо вероятность того, что сеть отелей может быть куплена в интересах третьих лиц?
Станислав Ивашкевич / CBRE: Однозначно, никакой перепродажи не будет. Уверен, что сеть бывших отелей РГС будут развивать, чтобы затем интегрировать в ВАО "Интурист". Другое дело, что каких-либо озвученных планов на сей счет нет.
Вячеслав Сапожников / Hotelier.PRO: Из вашего опыта - что ждет компанию в плане кадровой политики? Какие шансы у действующего менеджмента РГС "влиться" в ряды АФК "Система"?
Станислав Ивашкевич / CBRE: Чаще всего при таких сделках менеджмент меняют. Не потому, что он плохой или хороший, а потому что это команда прежнего собственника. Полная реструктуризация персонала вполне ожидаема, другое дело, что она вряд ли произойдет сразу и в большом масштабе. Радикальное изменение в кадровой сфере ни к чему, кроме дезорганизации работы, не приведет.
Вячеслав Сапожников / Hotelier.PRO: Насколько цена сделки адекватна ситуации на рынке? Изначально цена сделки прогнозировалась в два с лишним раза больше – $100 млн.
Станислав Ивашкевич / CBRE: Эта цена никуда не делась. Она рассчитывалась с учетом долговой нагрузки гостиниц РГС, которую придется гасить новому собственнику (порядка четырех миллиардов рублей). Но эту долговую нагрузку нельзя назвать "плохой" – это кредиты, взятые на развитие гостиниц.
Марина Смирнова, руководитель отдела гостиничного бизнеса и туризма Cushman & Wakefield (C&W):
Актив этот достаточно необычный, примеров такого рода сделок у нас не было. К тому же здесь есть определенный потенциал. Мы видим, что внутренний туризм в стране востребован, поэтому у приобретенных объектов есть все шансы улучшить свои операционные показатели.
Мне кажется, что для покупки отелей РГС будут использоваться собственные средства АФК "Система", а погашение долговой нагрузки будет переложено на ООО "Система отель менеджмент".
За годы своего существования РГС превратилась в достаточно эффективную структуру, которая имеет не только управленческий, но и девелоперский опыт. Это достаточно ценное приобретение. Сложно сказать, что будет в дальнейшем, но сейчас, да, будет две управляющих компании, потому что активы достаточно разнородны – брендовые отели РГС и небрендовые ВАО "Интурист" – слить их воедино невозможно.
Сказать, какая структура - РГС или ВАО Интурист зарабатывает больше, сложно. Совершенно разный объем номерного фонда и уровень отелей. У РГС почти 1400 номеров, а у ВАО "Интурист" в одном только "Космосе" почти 1770 номеров. Но тот факт, что стороны пришли к согласию, свидетельствует, что цена их устроила. В выигрыше останутся обе стороны.
Вадим Прасов, управляющий партнер УК "Альянс Отель Менеджмент", вице-президент Федерации рестораторов и отельеров России:
Вячеслав Сапожников / Hotelier.PRO: Есть ли предположение, за счет каких средств будет осуществлена покупка – собственных или за счет кредитов?
Вадим Прасов / ФРиО: Думаю, что за счет внутренних. За счет внешних это возможно только в том случае, если условия по ним будут лучше, чем условия по погашению кредитов, взятых РГС. Думаю, что сейчас бывшие объекты Якунина на грани, с трудом вытягивают существующую долговую нагрузку, а она достаточно существенная, учитывая тот факт, что на нее приходится 60-70% процентов сделки. Насколько я знаю, достаточно существенная часть этой нагрузки приходится на Courtyard by Marriott на Павелецкой. На этот отель был взят наибольший кредит.
Вячеслав Сапожников / Hotelier.PRO: Есть ли вероятность того, что управленцы РГС начнут управлять всеми отелями "Системы"?
Вадим Прасов / ФРиО: Это маловероятно. Сложно сказать, насколько в РГС вообще существовала управленческая надстройка, учитывая тот факт, что все отели в этой сети управлялись международными брендами. Нет смысла объединять отели разных брендов в единую сеть, хотя бы потому, что у них всех разная программа лояльности.
Вероятнее всего это была некая структура, которая консолидировала финансовую и управленческую отчетность. Почему все это нельзя встроить в общую схему отелей АФК "Система"? Вполне можно.
Елена Лысенкова, генеральный директор Hospitality Income Consulting:
Вячеслав Сапожников / Hotelier.PRO: Насколько цена сделки адекватна ситуации на рынке?
Елена Лысенкова / Hospitality Income Consulting: Цена сделки соответствует тому, что бизнес готов предложить. В целом сделка выгодна АФК "Система". К тому же, во многих гостиницах РГС можно проводить мероприятия по улучшению операционной работы и, соответственно, финансовых показателей.
Вячеслав Сапожников / Hotelier.PRO: Какие могут быть дальнейшие шаги "Системы" в отношении РГС: смена генеральных менеджеров, кадровая оптимизация?
Елена Лысенкова / Hospitality Income Consulting: Не думаю, что всех будут заменять. Скорее всего будет детальная диагностика и поиск причин проблем по работе отдельных отелей – например, по Астрахани. Речь может пойти не только о повышении доходов, но и оптимизации расходов, например, о пересмотре гонораров управляющей компании, в зависимости от результатов операционной деятельности. В любом случае, с этим можно работать.
Чтобы всегда оставаться в курсе новостей и событий гостиничной индустрии, а также следить за обновлениями на Hotelier.PRO – подпишитесь на еженедельную рассылку. Это бесплатно.
