Menu
Вице-президент АФК "Система" рассказал о структурных переменах и прокомментировал расставание с Алексеем Воловым.

Вице-президент АФК "Система…

Вице-президент АФК "...

Как засудить TripАdvisor. Кубанский отель пожаловался в прокуратуру на популярный ресурс. Негативные отзывы, мошенничество и нарушение авторских прав. UPDATE

Как засудить TripАdvisor. Кубанский…

Владельцы гостинично...

UPDATE! Алексей Волов покинул пост президента ВАО "Интурист". 121 рабочий день - "миссия завершена".

UPDATE! Алексей Волов покинул пост …

Недолго музыка играл...

Новости от Libra Hospitality. Новый дизайн и обновленный портал поддержки.

Новости от Libra Hospitality. Новый…

На новом сайте Libra...

Отельный ребрендинг. Holiday Inn Moscow Simonovsky становится Holiday Inn Moscow Tagansky. Новое имя и новая философия.

Отельный ребрендинг. Holiday Inn Mo…

В 2017 году московск...

Данные Concur. Корпоративные расходы на Airbnb выросли на 61%. Экономика совместного потребления меняет предпочтения командированных.

Данные Concur. Корпоративные расход…

Бизнес-туристы все ч...

Аналитика HotelAdvisors. Гостиничный рынок Санкт-Петербурга в 2016 году. Общая положительная динамика и спад загрузки в конце года.

Аналитика HotelAdvisors. Гостиничны…

Эксперты индустрии г...

Prev Next

Trivago на продажу. Expedia готовит IPO на 5 миллиардов. Spin-off, укрепление бренда или новая экспансия. Эксклюзив

Trivago на продажу. Expedia готовит IPO на 5 миллиардов. Spin-off, укрепление бренда или новая экспансия.

Expedia Inc. намеревается провести IPO своей дочерней структуры – Trivago. В ближайшее время пройдут переговоры с несколькими банками для выбора андеррайтеров и специалистов по IPO. Оценки возможной стоимости размещения акций на бирже колеблются от 1 до $5 млрд. Главная интрига состоит в том, каковая цель IPO – вывести Trivago в отдельный бизнес с вероятностью продажи или, наоборот, консолидировать позиции Expedia на европейском рынке.


Первая информация о готовящемся выводе Trivago на IPO появилась еще в июле 2016 года. CEO Expedia Дара Хосровшахи объявил об этом как об "амбициозной цели", которая может быть достигнута уже к концу года. Впрочем, глава одного из крупнейших OTA планеты заметил, что успешность IPO не гарантирована, более того, оно может и не состояться. Дара Хосровшахи подчеркнул, что готовится именно IPO, не spin-off (фактическое отделение компании): Expedia не планирует продавать все свои акции Trivago.

Штаб-квартира Trivago – сервиса по поиску и бронированию гостиниц – размещается в Дюссельдорфе (Германия).

Компания работает с миллионом отелей в 55 странах мира. В 2012 году Expedia приобрела 61,6% акций Trivago за €477 млн (или $632 млн на момент сделки), в том числе €434 млн в денежном выражении и €43 млн акциями Expedia Inc.

Основатели компании (Peter Vinnemeier, Malte Siewert, Rolf Schrömgens) владеют примерно 38% акций Trivago).

По информации СМИ, IPO Trivago может состояться в период между сентябрем 2016 года и мартом 2017 года. Выход на публичный рынок представляет интерес для инвесторов, поскольку, по сведениям Renaissance Capital, компания демонстрирует значительный рост выручки, который во втором квартале составил 41% по отношению к аналогичному периоду прошлого года и достиг $201 млн. За двенадцать месяцев компания заработала около $660 млн. Для сравнения, в целом по Expedia Inc выручка за тот же период выросла на 33%.

Аналитики Renaissance Capital прогнозируют оценку Trivago на IPO примерно в $5 млрд. Ранее сообщалось, что первоначальная оценка Trivago при размещении может превысить $1 миллиард.

Причины и следствия

На сегодняшний день возникают три взаимосвязанных вопроса относительно вероятного IPO Trivago:

1. Кто именно и для чего намерен выставить акции на биржу.

2. Какая доля акций будет выставлена на биржу.

3. Кто именно приобретет эти ценные бумаги.

Судя по официальному заявлению главы Expedia, компания не собирается продавать свой пакет акций. Однако в этой связи вспоминается любопытный прецедент. 

В 2011 году Expedia провела IPO TripAdvisor, который Expedia приобрела в 2004 году за $212 млн. После IPO сервис был выделен в отдельный бизнес и, в итоге, полностью обособился от Еxpedia. Напоминаем, что сейчас TripAdvisor сотрудничает с основным конкурентом Expedia – Booking.com (Priceline Group).

Однако особых резонов избавляться от Trivago у Еxpedia нет. Позиции Expedia на рынке вполне устойчивы. Акции Expedia Inc. за шесть месяцев подешевели на 3,6% и на торгах 13 сентября стоили $111,56. Однако за квартал акции подорожали примерно на 6,49%.

На текущий момент капитализация Expedia составляет $16,4 млрд, а объем бронирований за последние 12 месяцев (по состоянию на 30 июня 2016 года) составил $68 млрд. Напоминаем, что по итогам I квартала выручка компании оказалась больше, чем ожидали аналитики – $1,90 млрд вместо $1,84 млрд. За последние 4 недели средний ежедневный оборот Expedia Inc на бирже составляет 1,6 млн акций. 

Сервис Trivago успешно развивается и, в отличие от TripAdvisor, является профильным для Еxpedia бизнесом. На фоне сильной конкуренции в сфере онлайн-поиска и бронирования отелей, Trivago удерживает свою долю рынка и увеличивает доход.

По неофициальной информации из нескольких источников, в ходе IPO будут проданы (полностью или частично) акции, принадлежащие основателями компании, т.е. порядка 38%.

Соответственно, причины IPO могут быть связаны с выходом из бизнеса одного или нескольких основателей Trivago.

Впрочем, IPO может преследовать и другие цели, в том числе – рост капитализации компании и повышение узнаваемости бренда. Не исключен и вариант приобретения других компаний, когда покупка будет (полностью или частично) оплачиваться акциями.

Покупателями акций могут стать как мелкие инвесторы, так и крупные компании, желающие таким образом укрепить свое влияние в индустрии гостеприимства, в том числе за счет влияния на независимых отельеров. По неофициальной информации, интерес к IPO Trivago проявили некоторые бюджетные авиакомпании.

Если суммировать все версии IPO, при условии, что от своих акций избавляются именно основатели Trivago, то все они сводятся к одному – укреплению позиций Expedia на европейском направлении.

По последним данным, в сфере онлайн-бронирования Европы доминирует Priceline Group, контролируя через Booking.com порядка 60% рынка. Дополнительная капитализация Trivago, повышение узнаваемости бренда, привлечение в качестве соинвесторов крупных компаний – все это, в конечном итоге, может усилить влияние Expedia на туристическую индустрию Европы.

Также не исключено, что выход из бизнеса основателей Trivago, владеющих довольно крупным пакетом ее акций, в итоге повысит управляемость компании, усилив позиции руководства Expedia, которому будет проще взаимодействовать с миноритарными акционерами.

Редакция Hotelier.PRO будет следить за развитием ситуации.

По материалам: Kommersant.ruFfin.ru, Finam.ruGeekwire.com 

Антон Кузнецов, региональный менеджер, Expedia Russia & CIS:

На сегодняшний день 100%-ной гарантии того, что IPO Trivago будет проведено, нет. Если оно состоится, то станет вторым в истории Expedia – первое проводилось в случае с TripAdvisor.

Возможны два варианта развития событий. Первый – spin off, как это было с TripAdvisor в 2011 году, после чего он стал независимой компанией (а с введением Instant Book даже конкурентом Expedia). Второй – после размещения у Expedia по-прежнему остается контрольный пакет акций (компания не реализует свои акции в ходе размещения). Каким образом будет развиваться ситуация, покажет время.

В целом, по результатам второго квартала Trivago был одним из драйверов роста в Expedia Inc. Несмотря на относительно небольшую долю в выручке Expedia Inc. этот актив остается одним из ключевых для компании.

Юрий Вьюшин, Head of Direct Supply, Островок.ру:

Trivago последнее время достаточно плотно взаимодействует с отельерами, причем как эксперт и ментор. Они обеспечивают в своем личном кабинете возможность сравнения цен, предлагают и другие ресурсы, направленные на взаимодействие с отельерами. Так у них есть услуга "тайного гостя" (trivago mystery guest programme), которого практически невозможно отследить.

Потенциально Trivago – очень интересный и развитый продукт в Европе.

Если смотреть на Trivago с точки зрения метапоиска, то они развиваются достаточно успешно и запускаются на многих рынках. Они гибки во взаимоотношениях с партнерами, и бизнес у них, в моем понимании, идет достаточно успешно, успешнее, чем, например, у HotelsCombined.


Чтобы всегда оставаться в курсе новостей и событий гостиничной индустрии, а также следить за обновлениями на Hotelier.PRO – подпишитесь на еженедельную рассылку. Это бесплатно.

Материалы, близкие по теме

СПЕЦИАЛЬНОЕ ВИДЕО В ТЕМУ:

Наверх
  1. Исследования
  2. Около отельное
  3. Реклама
  4. Эксклюзив
  5. Еще +
Аналитика. Эффект TripАdvisor. Размер имеет значение – как звезд, так и отзывов.

Аналитика. Эффект Tr…

Отзывы, оставленные на TripAdvisor, привлекают не ...

Аналитика. Помогут ли гостиницам эффективные email’ы обойти по продажам сайты бронирования?

Аналитика. Помогут л…

С учетом обострившейся конкуренции и монополии OTA...

Аналитика. Тренды гостиничного бизнеса, которые невозможно игнорировать.

Аналитика. Тренды го…

Компания Amadeus, специализирующаяся на технология...

Аналитика: Блеск и нищета гостиничной индустрии. Переработки. Графики. Зарплаты.

Аналитика: Блеск и н…

О продолжительности рабочей недели линейного персо...

Новости от Libra Hospitality. Новый дизайн и обновленный портал поддержки.

Новости от Libra Hos…

На новом сайте Libra Hospitality заработал обновле...

"Управление современной гостиницей: стабильные процессы на нестабильном рынке". Проект Ростуризма и СПбГЭУ для руководителей индустрии гостеприимства.

"Управление сов…

Уважаемые коллеги! Факультет туризма и гостеприимс...

10 советов от Booking.com: Как справиться с зимней хандрой после новогодних праздников.

10 советов от Bookin…

После веселых новогодних праздников, шумных застол...

Профф Лайн. Профессиональная химия KIEHL и современные технологии - новые возможности для клининговых компаний.

Профф Лайн. Професси…

Компания "Профф Лайн" совместно с международным пр...

Влияние AccorHotels: 880.000 рабочих мест по всему миру. Вклад в мировой ВВП €22 млрд. 3700 отелей в 92 странах мира.

Влияние AccorHotels:…

Группа AccorHotels провела первое масштабное иссле...

ibis подводит итоги зимних каникул по России. Динамика загрузки от +25% до -13%. Иностранных гостей стало больше.

ibis подводит итоги …

Фраза "Новый год нужно отмечать дома" с каждым год...

Soul Kitchen Hostel заслужил HOSCAR. Хостел из Северной столицы уже дважды выиграл престижную награду в хостел-индустрии.

Soul Kitchen Hostel …

16 января 2016 года крупнейший ресурс в хостел инд...

Hilton Worldwide расширяется с рекордной скоростью - один отель в день. Охвачено уже 100 стран мира

Hilton Worldwide рас…

Компания Hilton Worldwide объявила о расширении се...

Пять составляющих образа успешного генерального менеджера независимого отеля

Пять составляющих об…

Выбор генерального управляющего отелем – одно из с...

Анна Гуревич / GlobalExpo: Что нужно знать о сотрудниках-миллениалах. Кнопка Y, деньги, драйв и битва поколений. Потребители или профессионалы.

Анна Гуревич / Globa…

Редакция Hotelier.PRO публикует цикл предваряющих ...

Варвара Иванова, Ward Howell: Кадры - от линейного персонала до генеральных менеджеров. Отношения, зарплаты, условия и советы.

Варвара Иванова, War…

Об особенностях взаимоотношений топ-менеджеров с с...

Наталья Смоляникова / F5 SERVICE: Линейный персонал – весь одинаковый, обычные люди в базовой комплектации. Все решает менеджмент, который им занимается.

Наталья Смоляникова …

Об особенностях организации работы службы хаускипи...

Роман Сабиржанов, Fabrika hostel: История входа в рынок и требования к хостельеру

Роман Сабиржанов, Fa…

Московский хостельер Роман Сабиржанов рассказал Ho...

Московские хостелы. Итоги лета 2016. Бронирований – больше, пребывания – короче. Демпинг и экономные туристы.

Московские хостелы. …

Аналитики по хостельному бизнесу в России пока нем...

Airbnb продолжает запуск новых моделей шеринга. Почему стартап стоит больше, чем Hilton и Marriott. Более $30 миллиардов за новую экономику.

Airbnb продолжает за…

Airbnb, популярный сервис краткосрочной аренды жил...

Airbnb опережает отели по росту доходов. "Люксовая" продолжительность проживания по цене дисконта. Ставка на миллениалов.

Airbnb опережает оте…

В конце августа, как правило, путешественники возв...