Menu
Rezidor дешево не продается. HNA Tourism Group предлагает выкупить акции компании по заниженной цене. Совет директоров рекомендует акционерам не соглашаться.

Rezidor дешево не продается. HNA To…

Совет директоров Rez...

Courtyard by Marriott Kazan Kremlin, прощай! Здравствуй, Center Hotel Kazan Kremlin! Международный бренд покинул Казань. UPDATE.

Courtyard by Marriott Kazan Kremlin…

Отель, некогда извес...

Пульс F5 Service: Как попасть на работу в пятизвездочный отель. От горничной до менеджера объекта.

Пульс F5 Service: Как попасть на ра…

Представляем серию м...

Средний турист живет в Москве 2,5 дня и тратит 6,5 тыс. рублей в сутки. В тренде событийный туризм. Международные бренды наращивают номерной фонд.

Средний турист живет в Москве 2,5 д…

Среднестатистический...

Отель Park Inn by Radisson Kazan получил сертификат China Friendly. Еще один отель Татарстана готов к приему китайских гостей. 

Отель Park Inn by Radisson Kazan по…

Сертификат программы...

Prev Next

Кто купит TripAdvisor. Google или Pricelinе. Опасный монополизм или закономерные тренды. Эксклюзив

Кто купит TripAdvisor. Google или Pricelinе. Опасный монополизм или закономерные тренды.

Время, когда действующая администрация США пакует чемоданы, а Клинтон и Трамп размышляют о том, как обставить свой кабинет в Белом доме, является самым подходящим для создания союза Priceline-TripAdvisor или Google-TripAdvisor, минуя препятствия в виде антимонопольных органов США.


За последние несколько месяцев уже появлялись единичные слухи и домыслы относительно того, что Priceline Group, которая была необычайно пассивна в сфере слияний и приобретений, или даже Google, могли бы произвести революцию, купив TripAdvisor. Это особенно вероятно на на фоне того факта, что акции TripAdvisor на днях упала до отметки $69 за акцию, или примерно на 27% ниже его 52-недельного максимума.

Те, кто считают, что сейчас TripAdvisor не слишком ценная покупка, могут изменить свое мнение, когда 4 августа компания обнародует информацию о прибыли за II квартал и сообщит о ходе развития своего грандиозного проекта TripAdvisor Instant Booking, позволяющего бронировать отели, размещенные на TripAdvisor. Более того, TripAdvisor пытается компенсировать недавнее снижение коэффициента доходности на потребителя услуг за счет переориентации с рекламных кликов на комиссии, которые будут платит отели за услуги метапоиска и переход пользователей на свои сайты.

Но сможет ли союз TripAdvisor-Priceline или TripAdvisor-Google получить одобрение антимонопольных органов США вроде Департамента юстиции (ДЮ) или Федеральной торговой комиссии (ФТК)? Жаркие дни в июле или августе – и фактически время самой низкой активности активности в 2016 году – будут подходящим моментом для того, чтобы провести сделку мимо контролирующих органов, пока администрация Обамы готовиться сказать adieu.

"У них не будет задачи и ресурсов для того, чтобы заблокировать сделку по приобретению и разыграть комбинацию "вызов в суд", – полагает один из экспертов. Готовая к труду и обороне администрация Клинтон может не увидеть для себя приоритета в ранней антимонопольной борьбе, а администрация Дональда Трампа, предположительно, будет настроена к бизнесу и подобным организациям более дружелюбно нежели демократическая администрация.

Три крупных OTA превратятся в два

Карина Лубелл, которая пишет об антимонопольных вопросах для Capitol Forum и является бывшим антимонопольным сотрудником в Shearman & Sterling в Вашингтоне, считает, что Департамент юстиции вероятнее всего увидит слияние Priceline-TripAdvisor как сокращение трех лидирующих игроков рынка до двух, а "разобраться с такого рода сделками довольно трудно".

Другими словами, если рассматривать Expedia Inc., Priceline Group и TripAdvisor как три доминирующих американских ОТА – или квази-ОТА в случае с TripAdvisor – тогда приобретение TripAdvisor компанией Priceline неприятно скажется на потребителе, отелях, авиакомпаниях и компаниях по аренде автомобилей, потому что в этом случае будет только два крупных лидера вместо трех: Expedia и Priceline, вероятно, диктующих свои условия, включая цены на комиссии, и такое положение дел нанесет ущерб конкуренции.

Когда в прошлом году Департамент юстиции решил не стоять на пути Expedia приобретающей Orbitz Worldwide, отмечает Лубелл, контролирующие органы смотрели на вопросы конкуренции сквозь призму рынка американских ОТА, а не более широкого туристического рынка США, причем первые являют собой более высокую планку для Expedia-Orbitz и, предположительно, для Priceline-TripAdvisor, чтобы эти слияния имели место.

Так происходит потому, что каждая из этих компаний контролирует большую долю на рынке ОТА, чем на более широком и конкурентоспособном туристическом рынке в целом. "Когда ДЮ прояснил все с Expedia-Orbitz, им практически ничего не оставалось делать с их совокупной долей рынка бронирования путешествий" –, говорит Лубелл, имея в виду более широкий тревел-рынок США, включая как онлайн, так и офлайн рынки.

"ДЮ, по сути, списал со счетов роль Amazon, Google и Facebook, и вместо этого ограничил соответствующий рынок одними ОТА. Тем не менее, Департамент юстиции обнаружил, что Orbitz был относительно небольшим и слабеющим игроком, и компании вроде TripAdvisor в состоянии удержать союз Expedia-Orbitz от соблазна поднять цены".

Но кажется, что TripAdvisor играет более важную роль в развитии конкуренции, чем играл Orbitz, потому что большинство мировых гостиничных сетей подписались как партнеры программы мгновенного бронирования на TripAdvisor, и, вероятнее всего, они платят более низкие комиссии TripAdvisor, чем они платят их Expedia или Priceline.

Контролирующие органы могли бы допустить, что TripAdvisor, таким образом, оказывает некоторое давление на цены комиссий Expedia и Priceline, и удаление TripAdvisor как третьего квази-ОТА может означать, что комиссионные сборы отелей США могут увеличиться.

Кстати, TripAdvisor является квази-ОТА, потому что компания только облегчает бронирование отелей на своем сайте, в то время как отели по-прежнему являются официальными продавцами и управляют обслуживанием клиентов со всеми вытекающими.

Можно ли остановить сделку?

Но Дэн Вaсайолек, старший фондовый аналитик в Morningstar, считает, что у союза TripAdvisor-Priceline возникнут не слишком большие проблемы, когда они будут преодолевать "препятствие" в виде антимонопольных контролирующих органов, учитывая широту тревел-рынка в целом и относительно маленькие продажи TripAdvisor, по сравнению с Expedia и Priceline Group.

"Я также не подписываюсь под тем, что слияние TripAdvisor-Priceline не будет иметь место. Два крупных OTA – Expedia и Orbitz – объединились и получили разрешение, потому что даже будучи объединенными они контролировали небольшую долю от $1,3 трлн рынка бронирования путешествий, а также из-за восприятия Google, Facebook, Amazon и мгновенного бронирования как конкурентных угроз.

Кроме того, в 2014 году Orbitz имел доход около $1 млрд, в то время как доход TripAdvisor составил $1,25 млрд", – отмечаент Васайолек. Даже если бы Департамент юстиции и Федеральная торговая комиссия не посмотрели бы на потенциальную сделку TripAdvisor-Priceline с точки зрения менее строгой перспективы конкурентных последствий для широкого туристического рынка, а по мнению Васайолек, они могли бы это сделать, было бы достаточно внести изменения в развивающийся американский онлайн тревел-рынок, чтобы предположить, что здоровая конкуренция выживет после такого слияния.

Например, такие крупные отельные сети, как Marriott, Hilton Worldwide и Hyatt провели маркетинговые кампании, чтобы убедить потребителей бронировать на их собственных сайтах, а не с помощью Expedia.com или Booking.com, принадлежащего Priceline, и предлагая своим клиентам более низкие цены, по сравнению с ценами, предоставленными ими же для ОТА.

Тем временем, Google раскручивает свою собственную версию мгновенного бронирования или Book on Google, как называет это сама компания. На прошлой неделе в пресс-брифинге официальные представители Google отметили, что любой отель имеет право сотрудничать с Google, чтобы компания обрабатывала бронирования отеля на сайте Google.com или в своем приложении, и, по их словам, с целью расширения программы Google работает с отелями и агрегаторами напрямую.

Уточним для ясности, официальные лица Priceline никогда не заявляли открыто о своем намерении приобрести TripAdvisor, и одним потенциальным препятствием может быть долговременная связь между основными акционерами Expedia, главного конкурента Priceline, и TripAdvisor. Google тоже не имеет четкого желания приобрести TripAdvisor.

Однако если кто-то и захочет приобрести такую крупную компанию, как TripAdvisor с его $10 млрд рыночной капитализацией, основными кандидатами могут быть Expedia (которая ранее владела TripAdvisor), Priceline и Google, потому что они обладают необходимыми для этого финансовыми ресурсами обладают ресурсами.

Если Google захочет приобрести TripAdvisor – а между двумя этими компаниями есть много разногласий из-за преимущественного позиционирования собственных продуктов компании Google над конкурентами – некоторые могут возразить, что такой союз вызовет меньше антимонопольной озабоченности с точки зрения рынка ОТА, чем Priceline-TripAdvisor, потому как в этом случае на рынке бронирований все еще будут присутствовать три крупных американских игрока – Expedia, Priceline и Google-TripAdvisor.

С другой стороны, Google и TripAdvisor уже являются двумя почти обязательными маркетинговыми средствами для тревел-брендов США, и, соединив их вместе, можно увидеть резкий рост цен на онлайн-рекламу.

Размышляя об осуществлении сделки с участием TripAdvisor, которая, скорее всего, не вызовет особой антимонопольной критики, есть вероятность того, что TripAdvisor мог бы выкупить Liberty TripAdvisor Holdings у главы TripAdvisor Грега Маффея, который является держателем контрольного пакета акций компании. Таким образом, TripAdvisor, ранее являющийся дочерней компанией IAC и позднее Expedia Inc., мог бы остаться независимым и контролировать собственную судьбу.

Позиция антимонопольных ведомств

Лубелл утверждает, что Департамент юстиции и Федеральная торговая комиссия в будущем, скорее всего, ужесточат свою позицию в отношении слияний и поглощений, так как Сенат США много раз высказывал недовольство в адрес контролирующих органов, которые не соблюдают антимонопольного законодательства.

"За последние месяцы было очень много критики со стороны конгресса из-за того, что ДЮ и ФТК были небрежны в обеспечении исполнения обязательств, поэтому многие склонны думать, что эти организации, вероятно, будут внимательно рассматривать соглашения, продвигаясь вперед более осторожно", – говорит Лубелл.

С другой стороны, она указывает на то, что за последнее время оба антимонопольных органа США успешно бросили вызов слияниям. ФТК недавно заблокировала сделки Sysco-US Foods и Staples-Office Depot. В настоящее время она участвует в нескольких судебных процессах, связанных со слияниями в области здравоохранения.

ДЮ недавно успешно выполнил свои обязательства в споре с Halliburton-Baker Hughes и GE-Electrolux. За последние 18 месяцев наблюдается необычайно активность обоих ведомств.

Молчания Priceline

Priceline Group, которая в настоящее время ведет поиск нового кандидата на должность генерального директора после отставки Даррена Хьюстона несколько месяцев назад, к настоящему моменту не сделала каких-либо крупных приобретений со времен покупки Kayak за $1,8 млрд в 2013 ujle и OpenTable за $2,6 млрд в 2014 году.

Пока в 2015 году Expedia скупала все, что попадало в ее поле зрения, включая Travelocity, Orbitz Worldwide и HomeAway, Priceline Group хранила молчание и публично не высказывал никаких возражений в адрес этой череды приобретений. Для такой позиции Priceline имеется множество причин.

"Часто крупные компании не пытаются заблокировать процессы слияния у своих конкурентов, планируя в будущем нечто аналогичное", – полагает один антимонопольный эксперт. Это может относиться и к союзу Priceline-TripAdvisor, который может последовать за Expedia с ее приобретениями Travelocity, Orbitz Worldwide и HomeAway в 2015 году.

Контролирующие органы, отмечает эксперт, не любят подобные сделки, но в этом случае, учитывая быстрое развитие рынка, все не так просто.

ИсточникSkift.com / перевод и адаптация Hotelier.PRO


Чтобы всегда оставаться в курсе новостей и событий гостиничной индустрии, а также следить за обновлениями на Hotelier.PRO – подпишитесь на еженедельную рассылку. Это бесплатно.

Материалы, близкие по теме

СПЕЦИАЛЬНОЕ ВИДЕО В ТЕМУ:

Наверх
  1. Исследования
  2. Около отельное
  3. Реклама
  4. Эксклюзив
  5. Еще +
Аналитика. Помогут ли гостиницам эффективные email’ы обойти по продажам сайты бронирования?

Аналитика. Помогут л…

С учетом обострившейся конкуренции и монополии OTA...

Аналитика. Эффект TripАdvisor. Размер имеет значение – как звезд, так и отзывов.

Аналитика. Эффект Tr…

Отзывы, оставленные на TripAdvisor, привлекают не ...

Аналитика: Блеск и нищета гостиничной индустрии. Переработки. Графики. Зарплаты.

Аналитика: Блеск и н…

О продолжительности рабочей недели линейного персо...

Аналитика. Тренды гостиничного бизнеса, которые невозможно игнорировать.

Аналитика. Тренды го…

Компания Amadeus, специализирующаяся на технология...

Как привлечь гостей через соцсети Китая. Weibo идет в Россию. Профессиональное общение в рамках Российско-Китайского туристического форума.

Как привлечь гостей …

Китай является одним из самых привлекательных напр...

Пульс F5 Service: Как попасть на работу в пятизвездочный отель. От горничной до менеджера объекта.

Пульс F5 Service: Ка…

Представляем серию материалов о личном опыте в оте...

Hospitality Industry Forum Moscow 2017. Инвестиции и девелопмент. Лучшие практические решения для управления.

Hospitality Industry…

2-3 марта состоится одно из главных в России профе...

Новые внедрения АСУ "Эдельвейс". Отели в Москве, Сочи и Ярославле.

Новые внедрения АСУ …

За последний месяц АСУ "Эдельвейс" была внедрена в...

Hilton Worldwide расширяется с рекордной скоростью - один отель в день. Охвачено уже 100 стран мира

Hilton Worldwide рас…

Компания Hilton Worldwide объявила о расширении се...

ibis подводит итоги зимних каникул по России. Динамика загрузки от +25% до -13%. Иностранных гостей стало больше.

ibis подводит итоги …

Фраза "Новый год нужно отмечать дома" с каждым год...

Best Western пришел в Санкт-Петербург. Исторический отель в центре Северной столицы – от купеческого дома до комфорта бизнес-класса.

Best Western пришел …

Динамически развивающаяся в России сеть Best Weste...

Soul Kitchen Hostel заслужил HOSCAR. Хостел из Северной столицы уже дважды выиграл престижную награду в хостел-индустрии.

Soul Kitchen Hostel …

16 января 2016 года крупнейший ресурс в хостел инд...

Алексей Егоров / Best Western Plus Vega Hotel & Convention Center: Кадры – новые решения извечных вопросов. От "совковости" к современному менеджменту или Как совершить скачок к международным стандартам качества.

Алексей Егоров / Bes…

Best Western PLUS Vega Hotel & Convention Cent...

Анета Коробкина / SEC Hospitality Training and Consulting: Обучение персонала с бюджетом и без. Как и чему учить сотрудников. Опыт, энергетика, измерение результата.

Анета Коробкина / SE…

Ни одна темы не вызывает столько споров и разногла...

Отельный FAQ. Как отельеры стимулируют сотрудников к повышению квалификации. GM, "вторые номера" и среднее звено. Технология инвестирования в персонал.

Отельный FAQ. Как от…

Недавнее исследование, проведенное Pew Research ...

Алексей Воробьев / ТГК «Измайлово»: Кадровая политика, аутсорсинг, зарплаты - рынок труда постоянно штормит.

Алексей Воробьев / Т…

Завершившийся на днях IV Всероссийский профессиона...

Отелям придется считаться с Airbnb. Портал войдет в "Большую четверку" ОТА планеты. Что выбирает молодежь.

Отелям придется счит…

Airbnb к концу 2016 года станет четвертым по велич...

Дмитрий Сельков / ID Hostel: Тренды хостельного рынка. Ночлежки, сети и франшизы. Деньги, кадры и компетенции.

Дмитрий Сельков / ID…

Минувший год для хостельного рынка был достаточно ...

"Закон о хостелах" принят в первом чтении единогласно. За - 416 депутатов. Галина Хованская обвинила Минкультуры в лоббировании "туризма на нарах". На хостельном рынке грядут перемены.

"Закон о хостел…

Государственная Дума РФ на пленарном заседании 13 ...

Airbnb опережает отели по росту доходов. "Люксовая" продолжительность проживания по цене дисконта. Ставка на миллениалов.

Airbnb опережает оте…

В конце августа, как правило, путешественники возв...